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La fuerza de Mac y iPhone 13 puede llevar a Apple a un informe de ganancias récord

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Katy Huberty, de Morgan Stanley, cree que Apple se adelantará mucho a las estimaciones de Wall Street para su segundo trimestre fiscal, pero también espera una orientación cautelosa en el futuro debido a las preocupaciones por el COVID.

En una nota vista por AppleInsider, la analista de Morgan Stanley, Katy Huberty, desglosó el segundo trimestre de Apple y espera otro informe de ganancias de gran éxito para Apple. Sin precisar ninguna cifra específica, cita los volúmenes de ventas de iPhone 13 y Mac en todo el mundo en el trimestre, que se dice que compensan los ingresos relativamente débiles de iPad y App Store en el trimestre.

Huberty cree que la demanda del iPhone 13 fue más fuerte de lo esperado durante el trimestre de marzo, con un crecimiento notable en todo el mundo, incluida una disminución año tras año en los envíos nacionales de China. Ella estima que los envíos de iPhone en todo el mundo aumentaron un 10 % año tras año, con una disminución del 28 % de los proveedores chinos.

Los controles de su canal para EE. UU. señalan que la familia iPhone 13 fue el modelo de teléfono inteligente más vendido en los tres trimestres, y el iPhone 13 se llevó la corona del modelo más vendido. Dado eso, Huberty aumentó su estimación del precio de venta promedio por iPhone vendido en el trimestre a $878 en comparación con su estimación anterior de $848.

Mezcla de ventas de iPhone de Morgan Stanley en 2022

A lo largo del trimestre de marzo, Huberty también ha visto estimaciones de ventas de iPad y dispositivos portátiles de las cadenas minoristas más bajas de lo esperado. Como tal, dice que el precio de venta promedio ha bajado un 3% a $610 por venta para iPad, lo que significa que espera que los ingresos del iPad lleguen a $7.1 mil millones. Ella espera una disminución similar en los dispositivos portátiles en comparación con sus estimaciones anteriores de $ 9.1 mil millones, que todavía es un 16% más año tras año.

Pero, cualquier debilidad en los dispositivos portátiles o iPads está más que compensada por la Mac, cree ella. Citando datos de IDC, se dice que los envíos de Mac rondan los 7,2 millones de unidades, un 5 % más año tras año, muy por encima de su estimación anterior de 6,0 millones. Esto debería resultar en $9.5 mil millones en ventas de Mac para el trimestre, lo que significaría un segundo trimestre consecutivo de ingresos y rendimiento de ventas de Mac por encima de lo pronosticado.

Las estimaciones de ingresos de Apple Services de Morgan Stanley se revisaron a la baja en un 3% a $ 19.7 mil millones. Huberty cree que esto se debe a que los ingresos de la tienda de aplicaciones fueron inferiores a lo esperado, específicamente en enero. Si bien estima que el crecimiento y los ingresos de la App Store se aceleraron en marzo, no será suficiente para contrarrestar la debilidad de enero y febrero.

A pesar de la disminución, Huberty espera que los ingresos de la App Store se aceleren en la segunda mitad del año fiscal 2022 de Apple. Para el año, Huberty está reduciendo su estimación anterior de ingresos anuales por Servicios a $ 80.7 mil millones, que sigue siendo una tasa de crecimiento del 18%, año- durante el año.

En total, Huberty espera un trimestre récord. Ella espera que Apple reporte $94.0 mil millones en ingresos para el trimestre. Sin embargo, las estimaciones de Wall Street para el trimestre están muy por debajo de los 90.000 millones de dólares.

En el segundo trimestre fiscal de 2021, Apple registró $ 89,6 mil millones en ingresos en el trimestre y $ 23,6 mil millones en ganancias.

En lo que respecta al tercer trimestre fiscal de 2022, Huberty espera $ 83,3 mil millones en ingresos para el trimestre, frente a la estimación actual de ingresos de $ 86,7 mil millones de Wall Street. La revisión a la baja se debe principalmente al impacto impredecible de los bloqueos de COVID en China.

«Con esta configuración, no creemos que los inversores deban ser agresivos antes del trimestre», escribió Huberty. «Sin embargo, continuaremos comprando acciones ante cualquier debilidad, ya que esperamos que Apple siga teniendo un rendimiento superior en este mercado más desafiante, similar al rendimiento superior en los últimos ciclos económicos finales».

Huberty también espera que Apple anuncie otra autorización de recompra de acciones de hasta $ 80 mil millones, según las tendencias históricas. También se espera un dividendo de $0.94 por acción.

Rango objetivo del precio de las acciones de Morgan Stanley AAPL

Rango objetivo del precio de las acciones de Morgan Stanley AAPL

Huberty mantiene su objetivo de precio de las acciones de Apple en $210 por acción. Morgan Stanley aplica un múltiplo de 6,0x en los negocios de hardware de Apple y un múltiplo de 10,6x en el negocio de servicios de Apple. Más de 355.000 millones de dólares de ingresos se atribuyen a los productos futuros de Apple en la estimación, que está impulsada por 22.600 millones de dólares de ingresos y un objetivo de 15,7x. El objetivo de la suma de las partes es un múltiplo de ganancias a ganancias de 33.2x.

El consenso de Wall Street para las acciones de Apple es de 193,49 dólares.